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恒达娱乐中国黄金获22家机构调研:实物金条投资

  中国黄金600916)12月31日发布投资者关系活动记录表,公司于2021年12月27日接受22家机构单位调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  问:2020年下半年开始,国内的黄金消费量有一个明显的景气度提升,公司认为行业的增长主要是由什么需求增长驱动的?

  答:行业增长驱动原因多层次,对于公司层面包含渠道建设持续发力,产品不断创新升级,公司内部管理不断优化等原因。行业方面金价波动引领黄金消费市场,头部品牌的品牌建设取得成果,市场蛋糕不断做大等均驱动行业增长。

  答:公司作为中国黄金集团下属子公司,创立时间短,年轻力量众多,员工思想活跃,因此区别于传统国企。同时人员竞聘制度使得公司不断保持活力。混改后实行员工持股以及引入相关合作伙伴成为公司股东,股权结构支撑性强。公司入选发改委混改试点单位以及国资委“双百行动”名单,政策方面不断松绑,市场活力不断加强,逐步接轨市场化薪酬,因此市场化经营稳步进行。

  问:黄金产品中金条营收占比从16年80%左右到19年50%左右,公司是在逐步调高黄金首饰的占比么?公司是否引导各类产品销售占比?

  答:公司逐步加大首饰类产品销售力度,不断开发各类IP产品来升级首饰类产品种类。同时金条销量也逐步增长,首饰类产品增速略高于金条销量增速,因此金条营收占比降低。各类产品布局符合市场消费者消费习惯,以婚庆消费为代表的首饰类消费及投资消费均有不同人群,公司尊重市场规律为消费者提供更好产品。

  问:公司目前产品的需求结构如何(投资、婚庆、悦己等),各公司业务层面观察到的增长主要是由什么驱动的?研发及营销方面是否有侧重点?

  答:公司除传统婚庆产品外,不断开发各类IP产品以及古法金系列产品,覆盖各个消费群体。产品的多样性使得消费者对于公司产品更加青睐,各类产品销量不断增长。公司研发及营销覆盖面广,方便各个消费群体。

  问:与同类别公司相比,金条仍然占据了中国黄金收入中较大的比例,金价的变动是否会对金条销量产生比较大的影响?中国黄金在金条市场的市场占有率情况?

  答:实物金条投资是黄金消费者的重要投资选择,本公司金条市场占有率约30%。投资金条的多元化发展逐步吸引更多消费者。金条销量逐步增长,金价变动对于金条销量影响较小。

  问:黄金首饰产品中,黄金首饰的毛利率仅有15%左右,而例如周大生002867)的素金首饰的毛利率大概20%左右,黄金首饰毛利率偏低的原因?

  答:记账方式的不同以及素金占比高均会影响毛利率的提升,此外公允价值变动也会影响毛利率提升。

  问:公司的毛利率在缓慢提升,如何进一步的提升?通过加大黄金首饰的销售占比么?

  答:公司不断升级产品,开发各类IP产品来吸引消费者,不仅有利于提升毛利率,更有利于宣传传统文化。黄金首饰销售占比也会随新产品的不断升级而提高。

  问:公司如何看待培育钻石?计划会在合适引入,若引入是否会增加公司珠宝类产品的占比?

  问:研发费用来看,19年研发费用比较高的原因?未来是否会进一步加大研发力度?

  答:公司不断加大研发力度,提供相应配套支持。未来仍会持续加大产品研发支持力度,吸引消费者,提升品牌影响力。

  问:中国黄金的产品体系:以“中国黄金”为母品牌,高端轻奢品牌“珍.如金”和快时尚消费品牌“珍.尚银”为子品牌的品牌体系。未来会着重发展哪个品牌?

  答:公司在“中国黄金”母品牌框架下不断发展发展各子品牌,恒达娱乐为各子品牌的发展提供坚实基础,在市场化分类不断精细的情况下,大力拓展品牌体系。为消费者提供更多更好的消费选择。

  问:目前黄金产品中,按克计价和一口价产品的具体销售情况?古法金(例如承福金系列产品)、国风IP产品(例如故宫金系列产品)的销售情况?未来是否会进一步引进国风IP?中国黄金与其他公司相比,在古法金和IP产品上有何优势?

  答:目前黄金产品中,按克计价产品销量高于一口价产品。古法金、国风IP产品文化寓意丰富,产品种类逐渐齐全,受到越来越多的消费者喜爱,因此销量逐步上升。公司未来会不断加强包括国风IP产品在内的产品升级。同时公司作为中央企业,与众多博物馆交流较多,有利于进一步合作开发新产品。

  问:从电商方面:2021H1,公司在抖音平台获得了珠宝文玩排行榜第一名,商家榜第二名,品牌榜第四名的成绩,未来是否会进一步加大在直播平台或传统电商平台的投入?

  答:公司高度重视线上渠道建设,与各传统电商以及直播平台开展良好合作,取得优异成果,品牌影响力逐步提升。同时公司刚刚成立中金珠宝电子商务(长沙)有限公司,整合线上平台资源,成立直播基地,进一步加大电商及直播平台的发展力度。

  问:中国黄金与银行有所合作(例如中国农业银行等),是否会进一步加强与银行的合作?与其他公司相比,中国黄金与银行合作的优势在哪?

  答:公司与银行多方面合作:除财务部门与银行不断深化合作外,公司不断与银行合作进行产品营销,大客户定制,已经成为公司重要的销售渠道之一,未来会不断拓宽该渠道建设使公司产品覆盖面更广。中国黄金产品覆盖面广,与银行合作信任度高,同时建立回购通道覆盖业务更全面,优势显著;

  中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司专业从事“中国黄金”品牌黄金珠宝产品研发、设计、生产、销售、品牌运营的大型黄金珠宝。中金珠宝主要产品包括黄金产品、K金珠宝类产品等。获得上海黄金交易所“2018 年度优秀综合类会员三等奖”、上海黄金交易所“2018 年度交割业务特别贡献奖”、中国改革开放 40 周年珠宝行业社会贡献奖等荣誉。

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